공식 보고서에서 예상한 성장률이 실현된다면 국제 증시의 상승 여력은 거의 두 자릿수 에 달할 것으로 보입니다 . 하지만 연중 다양한 지표들이 등장하여 금융 시장에서 포지션을 개설하거나 청산하는 데 여러 가지 신호를 제공할 것입니다. 어쨌든 내년은 중소형 투자자들에게 매우 어려운 한 해가 될 것으로 예상되며, 투자 수익을 극대화하기 위해 주식 시장 전략을 더욱 정교하게 다듬어야 할 것입니다.
국제 증시는 지난 5년 동안 최고 수준 중 하나에서 출발하며 다우존스, 유로스톡스, 아이벡스 35 지수 가 각각 86%, 32%, 22% 상승했습니다. 이제 관건은 이러한 추세가 연말까지 지속될지, 아니면 반대로 조정이 발생할지 여부입니다. 어떤 경우든, 향후 12개월 동안의 시장 흐름을 결정짓는 매우 중요한 지표들이 있습니다. 가장 중요한 지표들이 무엇인지 궁금하신가요?
어쨌든, 새해 투자 전략에서는 다른 기술적 고려 사항이나 심지어 펀더멘털적인 고려 사항보다 투자 원금 보존을 최우선 순위에 두는 것이 매우 중요할 것입니다. 다른 투자자들에게 뒤처지지 않으려면 새로운 금융 자산을 탐색해야 합니다. 주식 시장 외에도 분명히 다양한 선택지가 있으며, 귀금속, 원자재, 대체 투자 시장은 이러한 추세를 보여주고 있으며, 이는 내년에도 지속될 가능성이 높습니다.
열쇠: 세계 경제 성장
올해 경제 전망은 향후 몇 달간 발생할 조정에 따라 주식 시장 실적을 좌우하는 주요 요인 중 하나가 될 것입니다. 이와 관련하여 국제통화기금 (IMF)은 최근 보고서에서 세계 경제 성장률 전망치를 3,7%로 상향 조정했습니다. 한편, 경제협력개발기구(OECD)는 세계 경제 성장률 전망치를 동일하게 유지하면서도 회복세가 아직 충분히 강하지는 않다고 지적했습니다.
반면, 뱅킨터 분석 부서는 경제가 장기화될 수 있는 성장 국면에 있다고 경고합니다. 이러한 시나리오를 바탕으로, 그들은 주식을 가장 수익성 높은 투자 수단으로 꼽습니다. 특히, Ibex 35 지수를 현재 수준보다 9% 높은 약 11.000포인트 부근에서 목표치로 제시합니다. 그러나 특히 유로존 국가들과 관련된 불확실성을 비롯한 여러 가지 불확실성이 향후 해소되어야 할 과제로 남아 있습니다. 어쨌든 올해 주식 시장은 예년보다 훨씬 더 복잡한 양상을 보일 것으로 예상됩니다.
비즈니스 기대
상장 기업들의 분기별 실적 발표는 주가 평가에 있어 매우 중요한 지표가 될 것입니다. 4분기 실적 발표를 앞두고 있는 현재, 아이벡스 35 지수에 상장된 기업들의 2018년 순이익은 약 13% 증가했는데, 이는 경제 활동이 20% 급증했던 1분기에 비해 둔화된 수치입니다. 그러나 투자자들의 주요 관심사 중 하나는 카탈루냐 사태가 향후 몇 달 동안 기업 재무 상태에 어떤 영향을 미칠지입니다. 이는 벤치마크 지수의 방향을 결정하는 핵심 요소가 될 만큼 중대한 사안입니다.
하지만 스페인 경제, 더 나아가 국제 경제 전반의 경기 둔화 조짐이 이미 나타나고 있습니다. 이는 최근 몇 년간보다 기업 이익이 감소하는 결과를 초래할 수 있습니다. 결과적으로 주가는 다소간 조정될 가능성이 있으며, 국제 증시에 상당한 하락을 야기할 수도 있습니다. 이는 향후 몇 달 동안 주식 투자를 계획하고 있다면 직면해야 할 위험 중 하나입니다. 따라서 주식 시장뿐 아니라 투자 펀드와 같은 다른 금융 상품까지 포함하여 투자 포트폴리오를 조정할 적절한 시기일 수 있습니다.
금전적 자극의 감소
대서양 양안의 통화 정책은 2019년 주식 시장 성과에 있어 핵심적인 요인 중 하나로 떠오르고 있습니다. 그러나 두 경제권 사이에는 몇 가지 차이점이 존재합니다. 한편, 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 0.25%포인트 인상한 후 연말까지 1% 이상의 금리를 유지하기로 결정했습니다. 이는 Fed가 경제 전략을 변경한 이후 네 번째 금리 인상입니다. Fed는 새해에도 점진적이긴 하지만 경기 부양책 축소 과정을 지속할 것으로 예상하고 있습니다 . 이러한 결정에도 불구하고 다우존스 지수는 지난 한 해 동안 25% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다.
반면 유럽연합(EU)의 상황은 다소 다릅니다. 금리가 사상 최저 수준인 0%를 유지하고 있기 때문입니다. 유럽중앙은행(ECB)은 1월부터 유로존 경제 회복을 위해 시행했던 국채 및 민간채 매입 규모를 절반으로 줄였습니다. 이 프로그램은 지난 5년간 유럽 증시를 거의 30% 상승시키는 데 기여했습니다. 그러나 2019년에는 유럽 금융감독당국이 금융시장 활성화를 위한 부양책을 중단할 계획이어서 새로운 양상이 예상됩니다. 이러한 소식은 중소 투자자들에게는 달갑지 않은 소식입니다.
유가의 진화
또 하나 면밀히 주시해야 할 분야는 원유 가격 입니다 . 원유 가격이 크게 오르거나 내리면 주식 시장 지수에 급격한 변동을 초래할 수 있습니다. 원유 가격이 상승할 경우 주요 국제 경제국에 인플레이션 압력을 가할 수 있습니다. 반대로 1년 반 전처럼 배럴당 40달러 아래로 떨어지면 원유 가격에 가장 크게 의존하는 국가들의 경제에 왜곡을 야기할 수 있습니다. 현재 배럴당 평균 가격은 약 65달러이며, 연간 24% 상승하고 있습니다. 골드만삭스의 최신 보고서에 따르면 올해 원유 가격은 거의 10% 상승할 것으로 예상됩니다.
새해 전망에 따르면 유가는 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 이는 금융 시장 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 동시에 이 중요한 금융 자산과 관련된 상장 기업에 투자하기에는 좋은 시기가 될 수도 있습니다. 반면, 유가 상승은 세계 경제 성장 속도를 저해할 가능성도 있습니다. 많은 금융 분석가들이 지적하듯이, 이는 새해에 예상되는 또 다른 위험 요소입니다.
이탈리아와 독일의 선거?
향후 몇 달 동안 주식 시장의 방향을 결정하는 데에는 정치적 요인 또한 중요한 역할을 할 것입니다. 특히 향후 12개월 안에 이탈리아에서 치러질 가능성이 있는 선거는 매우 중요한 의미를 갖습니다. 이탈리아는 독일과 프랑스 에 이어 유럽연합에서 세 번째로 큰 경제 규모를 자랑하며, 국내총생산(GDP)은 185만 735달러로 세계 8위 규모라는 점을 간과해서는 안 됩니다. 정부 구성에 있어 추가적인 불안정을 야기하는 선거 결과는 금융 시장, 특히 주식 시장에 상당한 파급 효과를 가져올 것입니다.
한편, 증시는 독일 양대 정당(기독민주연합(CDU)과 사회민주당(SPD)) 간의 정부 수반 협상 과정을 예의주시할 것으로 보입니다. 만약 협상이 결렬될 경우, 독일은 올봄 조기 총선을 치르게 될 것이며, 이는 유럽연합(EU) 내 가장 시급한 현안들을 마비시킬 수 있어 금융 시장의 불안정을 초래할 가능성이 있습니다. 이러한 분위기는 지난달 약 1% 하락한 독일 DAX 지수에 이미 반영되고 있습니다. 여기에 이른바 포퓰리즘 정당들의 부상까지 더해지고 있는 상황입니다.
EU의 원조 철회
또 다른 특히 중요한 요인은 올해 유럽연합(EU)의 경기 부양책 철회입니다. 이는 매도 압력이 매수 압력을 압도할 가능성이 높아 주식 시장에 상당한 타격을 줄 수 있습니다 . 어쨌든 이는 내년에 고려해야 할 또 다른 중요한 요소이며, 주가에 미치는 영향 측면에서 결코 무시할 수 없는 요인입니다.
당연히 많은 돈이 다른 사업 기회를 찾기 위해 주식 시장에서 빠져나갈 것입니다. 고정 수입과 대체 투자로 간주됩니다. 2019년 주식시장의 진화를 예고할 수 있을 정도로.